Khủng hoảng tài chính Mỹ: Theo dõi sát

(TBKTSG)
– Cho dù ý kiến đánh giá về mức độ tác động của khủng hoảng tài chính
Mỹ đến kinh tế Việt Nam còn khác nhau, song phải thừa nhận với độ mở
đang gia tăng của một nền kinh tế bắt đầu hội nhập, ảnh hưởng là không
nhỏ.

Theo ông Donald Hanna, Giám đốc điều hành, Trưởng bộ phận Phân tích
Kinh tế và Thị trường toàn cầu của Citigroup, thực chất cuộc khủng
hoảng này là hệ quả của một thời kỳ dài tăng trưởng đi đôi với lạm phát
thấp tại Mỹ, mà ông gọi là “cuộc cải cách vĩ đại” đã “thúc đẩy sự liều
lĩnh”.

Ông Hanna cảnh báo tại Diễn đàn Kinh tế Việt Nam lần thứ hai hôm
19-9, các yếu tố tương tự cũng xuất hiện tại Việt Nam. Đó là tăng
trưởng kinh tế cao, quá trình cải cách kinh tế mang lại cảm giác lạc
quan cho người dân làm tăng mạnh nguồn vốn đầu tư nước ngoài đổ vào
Việt Nam.

“Nhưng cần
lưu ý, cũng như ở Mỹ, sự kết hợp của ổn định kinh tế vĩ mô và sự bất ổn
tài chính (ngầm) đã tạo ra của cải dư thừa cần được quản lý. Hai hiện
tượng này luôn tương tác trong thế giới toàn cầu hóa và hai sự liên kết
rất rõ ràng là thương mại và lưu chuyển vốn.

Sức mua có thể thấp hơn ở Mỹ – bạn hàng chính của Việt Nam – làm
tập trung sự chú ý vào thâm hụt thương mại lớn, sự thâm hụt giống như ở
châu Á đầu thập niên 1990 là do nguồn vốn đổ vào đầu tư. Khủng hoảng
của Mỹ cũng ảnh hưởng đến tốc độ lưu chuyển vốn vào Việt Nam cùng lúc
với việc nhà đầu tư lo ngại thị trường chứng khoán Việt Nam chuyển từ
một trong các thị trường tăng trưởng nhanh nhất thế giới năm 2007, sang
một trong những thị trường sụt giá nhiều nhất năm 2008”, ông Hanna phân
tích.

Tiến sĩ Nguyễn Quang A cho rằng, hiện tượng bong bóng không hề xa lạ
tại Việt Nam một năm trở lại đây khi việc nới lỏng tín dụng đã gây ra
bong bóng nhà đất và cổ phiếu. Tuy nhiên, theo ông, sự khác nhau là các
ngân hàng Việt Nam khi cho vay thế chấp chưa “chứng khoán hóa” các hợp
đồng vay thế chấp và chưa tạo ra các sản phẩm “phái sinh” loại này như
ở Mỹ.

“Có thể thấy tính dễ lây nhiễm của khủng hoảng tài chính trong bối
cảnh tự do hóa thị trường tiền tệ-tài chính và toàn cầu hóa hiện nay.
Đây là một thách thức mới rất đáng lo ngại”, ông A nói.

Khác với Mỹ, nước ta phải đối phó với sự phức tạp của việc chuyển
đổi sang một nền kinh tế lớn hơn, mở hơn và thống nhất hơn. Cải thiện
tính minh bạch, tính tiên liệu và sức bền của thị trường tài chính bằng
cách bảo vệ nhà đầu tư nước ngoài một cách công bằng là một ưu tiên cần
thực hiện.

Phát triển các dạng thị trường tài chính đa dạng hơn song phải theo
sát sự cải thiện về hạ tầng thị trường và năng lực hành pháp, điều này
sẽ cung cấp cho Việt Nam nền tảng tài chính tốt để hỗ trợ tăng trưởng,
ông Hanna nói.

Ông Nguyễn Quang A khuyến cáo: “Khủng hoảng tại Mỹ sẽ có tác động
lớn đến vốn tín dụng từ ngoài, đầu tư, xuất khẩu… và chúng ta cần tỉnh
táo theo dõi sát cuộc khủng hoảng này để có phản ứng linh hoạt và rút
ra những bài học kinh nghiệm”.

THÀNH TRUNG

This entry was posted in Tài chính. Bookmark the permalink.

Gửi phản hồi

Mời bạn điền thông tin vào ô dưới đây hoặc kích vào một biểu tượng để đăng nhập:

WordPress.com Logo

Bạn đang bình luận bằng tài khoản WordPress.com Log Out / Thay đổi )

Twitter picture

Bạn đang bình luận bằng tài khoản Twitter Log Out / Thay đổi )

Facebook photo

Bạn đang bình luận bằng tài khoản Facebook Log Out / Thay đổi )

Google+ photo

Bạn đang bình luận bằng tài khoản Google+ Log Out / Thay đổi )

Connecting to %s